Főoldal    Startvonal

Kezdőknek: A tőzsdézés alapjai (3. rész)

Alapvető infók a tőzsdéről

Kapcsolódó:  Kezdőknek: A tőzsdézés alapjai (2. rész)

Volt már néhány korábbi cikkünk is a témában, amit ajánlunk szíves figyelmükbe:  --1--   --2--   --3--

Úgy történik mindez, hogy hiába zárt 2050 forinton előző nap, a következő napon már a nyitóára lehet akár 2100 forint is (vagy akár sokkal magasabb), ugyanis az ajánlati könyvbe ez lesz a legalacsonyabb betett eladás, tegyük fel, hogy 3 ezer darab. Ekkor természetesen be lehet tenni ajánlatot 2050 forintra, hogy ott szeretnénk vásárolni, de ha kellően sokan érdeklődnek a részvény iránt, akkor bizonyosan lesz valaki, aki azt mondja, hogy neki megér 2100 forintot is a részvény, hiszen az új bejelentés fényében arra számít, hogy a vállalat gyorsan fog növekedni, és ebből szeretne részt vállalni. Megveszi a részvényt 2100 forinton. Mások is vesznek ezen az áron (ameddig el nem fogy a 3 ezer darab), sőt, hamarosan 2100 forinton már nemhogy eladó, de 5 ezer darab vevő szerepel a könyvben. A legjobb eladás pedig mondjuk 2110 forinton látszik, 1500 darab.  Ekkor a vevők tovább gondolkoznak, egyesek beállnak 2100-ra, egyesek, akik eddig 2050-en álltak, beállnak 2080-ra, azaz a vételi ajánlatok elkezdenek felfele menni. Van egy újabb vevő, aki 3 ezer darab részvényt szeretne venni, és látja, hogy 2110-en van 1500 eladó. Azt megveszi, és 2110 forinton állva még további 1500 darabot vásárolna, hiszen nem kapta meg mind. Az ajánlati eladási könyv ekkor úgy módosul, hogy a következő eladó, eladók 2120 forinton állnak, például 500 darab, 2130 forinton 1500 darab, 2140 forinton 4000 darab és 2150 forinton 15 ezer darab.

Mindez táblázatban (a vételi szinteket fentről lefele, az eladásit lentről felfele érdemes értelmezni):

Vételi mennyiség

Vételi árfolyam

Eladási mennyiség

Eladási árfolyam

1500 darab

2110 Ft

500 darab

2120 Ft

4200 darab

2100 Ft

1500 darab

2130 Ft

500 darab

2080 Ft

4000 darab

2140 Ft

2500 darab

2070 Ft

15000 darab

2150 Ft

2000 darab

2050 Ft

1600 darab

2175 Ft

 

Látszik, hogy egyre magasabb árszinteken egyre több eladó van, hiszen aki néhány napja 2000 forint környékén vette a részvényt, az 6-8%-os nyereséggel már szívesen túladna rajta. De ha valóban sokan gondolják azt, hogy a részvény jó befektetésnek ígérkezik, akkor egyrészt az eladók nem viszik lejjebb ajánlataikat, mert látják, hogy sok a vevő; a vevők viszont kénytelenek feljebb vinni az ajánlataikat, mert egyszerűen nem születik kötés alacsonyabb árszinteken, nem tudnak venni. Ezért előbb-utóbb valaki megveszi az 500 darabot 2120-on, az 1500 darabot 2130-on, és így megy fel az ár. Érdemes belegondolni, hogy hiába tűnik soknak a 15 ezer darab eladó részvény 2150 forinton, ha például egy befektetési alap, egy nagy pénzzel rendelkező befektető is akar venni a részvényből, akkor lehet, hogy ők több tízezer darabot akarnak vásárolni, így előbb-utóbb 2150 forinton is születik kötés. Sőt, ha a részvénypiacot figyelők látják, hogy 2150 forinton is elkelt minden felajánlott részvény, újabb és újabb vevők jelennek meg, így hajtva még feljebb az árakat. A következő napi újságban pedig mindebből annyi látszik, hogy ABCD részvény záróára: 2200 Ft, változás az előző naphoz képest: +7,3%, nyitóára: 2100 Ft, legalacsonyabb ára: 2100 Ft, legmagasabb ára: 2225 Ft, forgalma: 145 ezer darab. (Látni kell, hogy az előző napi záróár, 2050 forint nem jelenti azt, hogy a következő napon azon az áron lehet venni részvényt. Sokszor igen, de nem mindig.)

Következő nap a részvény tovább emelkedhet, heti, havi szinten pedig még tovább. Ha 3 hónappal később a részvény ára már például 3500 forint, akkor az adott 3 hónap egy emelkedő trend, és akik az elején beszálltak (tehát pl. 2150 forinton is, pedig az akkor még milyen drágának tűnt!), azok szép nyereséget érhettek el.

Az árfolyam csökkenése ugyanígy magyarázható, csak ellentétes irányban történik. Ha hónapokkal később ABCD részvény esetében kiderül például, hogy az adott gyógyszer mégsem olyan hatásfokú, és további vizsgálatokra lesz szükség, akkor ez nagyon rossz hír a befektetőknek. Azért vásárolták a részvényt, mert abban bíztak, hogy e gyógyszer eladásával nagyobb nyereséget ér el a cég, emiatt ment fel a részvény ára. Ha kiderül, hogy a gyógyszer forgalmazása körül problémák vannak, akkor ez megkérdőjelezi, hogy lesz-e a jövőben akkora nyereség, mint gondolták. Emiatt egyre többen az eladás mellett döntenek, illetve újólagos vételi kereslet a részvényre a bejelentés előtti áron vagy annál magasabban már nem lesz, csak alacsonyabban. A libikóka most lefelé veszi az irányt, a vevők egyre alacsonyabb árakon hajlandóak csak vásárolni a részvényből, az eladók így kénytelenek lejjebb vinni ajánlataikat. A következő 2 hónapban a részvény akár vissza is mehet az egész történet előtti árára vagy annak közelébe.

Fontos megjegyezni, hogy egy vevő természetesen nem csak egy eladási szinten vehet az ajánlati könyvből. Ha akar venni 1000 darab részvényt, és azt látja, hogy az eladási oldalon eladóként szerepel 2110 forinton 200 darab, 2120 forinton 300 darab, 2135 forinton 100 darab, 2150 forinton 1000 darab, akkor adhat vételi megbízást 1000 darab részvényre 2150 forinton. Ekkor az történik, hogy mindaddig megkapja a részvényeket, amíg mind az 1000 darab hozzá nem kerül, maximum 2150 forinton. A jelen példában tehát megkap 2110-en 200-at, 2120-on 300-at és így tovább. Látható, hogy a részvényeket nem 2150 forinton kapta meg, hanem egy köztes átlagáron, amit a (megkapott részvények száma*árfolyam)/darabszám alapján számolhatunk ki. Ebben a példában a vételi átlagár 2131 forint.

 

Korpa Bálint

2007.11.30.

 

Főoldal    Startvonal

 

  websas.hu

 E-mail                      Egyedi szoftverfejlesztés    

(c) Intro 98 Bt., 2009. Minden jog fenntartva